Сам по себе ПИФ — это формальная оболочка, главное — что внутри.
Хорошим и наглядным примером послужат фонды, которые зарабатывают на сдаче в аренду коммерческой недвижимости. Такие ЗПИФы имеют свойства «антихрупкости» и устойчивости, которые особенно ярко проявляются в кризисы.
Из-за ковидных ограничений закрывались магазины и шоурумы, шла неизбежная просадка дохода, часть арендаторов ушла, а в некоторых случаях приходилось снижать арендную плату на время вынужденного простоя торговых точек. Но рынок достаточно быстро адаптировался: многие заведения начали работать на доставку и на вынос, места съехавших арендаторов забрали более сильные игроки, увеличился спрос на площади для дарк-сторов, пунктов выдачи и складов. И
ЗПИФы недвижимости выстояли.
Санкционные ограничения тоже отражаются на рыночной ситуации, но продуктовые магазины, аптеки и продавцы товаров и услуг первой необходимости продолжают работу, как и, например, магазины одежды. Так что, очевидно, многие
ЗПИФы торговой недвижимости снова покажут неплохие результаты по доходности.
Впрочем, выбирать конкретный
ЗПИФ надо внимательно. Некоторые учредители фондов прописывают в правилах доверительного управления максимально широкие и гибкие полномочия, позволяющие распоряжаться финансами инвесторов на своё усмотрение, вплоть до вложений во фьючерсы и криптовалюту. Также есть риск нарваться на недобросовестного управляющего, который хитрит с отчетностями и сметами на текущие расходы (пишем 300, платим 200, сто кладем себе в карман). В случае, если выбор пал на фонд под управлением известной УК с положительной репутацией, можно быть более спокойным за свой капитал, однако не всегда может быть очевидно, какие объекты «завернуты» в фонд. Наличие проблемного актива в фонде ощутимо снизит его доходность, а съезд моно-арендатора может и вовсе сделать ее отрицательной, так как платежи за коммуналку и услуги УК останутся.
Так что надежность надежностью, но осторожность и внимательность никогда не повредят.