На старте фонд должен пройти регистрацию в Центральном Банке России и подать сведения о себе в реестр «Интерфакс». После этого организация выходит на биржу, либо паи распределяются внебиржевым способом.
В случае выхода на биржу, объявляется дата начала торгов паями. Когда период распределения заканчивается, объявляется о закрытии эмиссии паевого фонда, средства инвесторов аккумулируются в независимом банке и могут использоваться УК только для деятельности фонда.
При внебиржевом распределении паев порядок аналогичный, но при этом инвесторы могут приобретать паи обращаясь непосредственно в управляющую компанию или компанию-организатора фонда. Для таких
ЗПИФ также сохраняются обязательства по регистрации и публикации отчетности. Инвесторы размещают свои средства в период эмиссии и после фонд закрывает продажу паев.
В большинстве случаев паи неделимы, и инвестор не может приобрести менее одного пая.