Как инвестируют свои сбережения в разных странах

В Соединенных Штатах на депозиты граждане отправляют лишь 13–24% своего дохода. Согласно исследованиям Нью-Йоркского университета, на специальных инвестиционных пенсионных счетах средний класс держит порядка 30–43% сбережений, от 8 до 22% средств вкладываются в ценные бумаги. В стране распространены также инвестиции в коммерческую недвижимость, на которую приходится до трети дохода граждан.

Ситуация в Европе не сильно отличается от США. Правда, доля сбережений, которые граждане хранят на вкладах, здесь достигает 36% (по данным того же Нью-Йоркского университета). Тем не менее около 56% средств в ЕС инвестируют в ценные бумаги (акции и облигации), а также пенсионные фонды. Значительную долю в инвестициях занимает и недвижимость. Как правило, европейцы предпочитают инвестировать в квартиры и дома на юге Европы — в Испании, Португалии, Греции и южной части Франции. Сначала такое жилье сдается, что приносит собственникам небольшой доход. Выйдя на пенсию, европейцы переселяются туда сами.

Более доходные инвестиции в коммерческую недвижимость также активно практикуются в Европе. Наибольшим спросом пользуются помещения с небольшими комнатами для сдачи студентам, мини-офисы и апарт-отели.

В Японии банковские депозиты, как известно, демонстрируют отрицательную доходность, то есть сбережения, положенные в банк, не растут, а сокращаются. До 45% сбережений японцы предпочитают вкладывать в другие инвестиционные инструменты. При этом одним из самых популярных инструментов в стране восходящего солнца опять же является недвижимость. Причем больше всего инвестируют японцы в складские и офисные помещения. По объему таких вложений страна входит в топ–5 мирового рейтинга. Надо сказать, что из-за высокой стоимости коммерческой недвижимости в Японии, как и в Европе, наибольшей популярностью пользуются инвестиционные фонды, специализирующиеся на вложениях в этой сфере. В последние годы они показывают двузначные цифры доходности.

Средняя доходность банковских вкладов в России пока покрывает потери от инфляции. Сейчас в банках все еще можно получить около 7,5% годовых, а по прогнозам Минэкономики, инфляция к концу года составит 5,5%. Одновременно с этим государство компенсирует частным вкладчикам потери в случае ухода с рынка того или иного банка через АСВ («Агентство по страхованию вкладов»). При помощи страхования государство создало на 100% пассивных вкладчиков, которые имеют возможность не рисковать своими деньгами, правда, при условии низкой (или даже с учетом инфляции, нулевой) доходности. В результате большинство граждан в стране зачастую просто не готовы изучать более доходные инструменты, предполагающие пусть даже самые минимальные риски.

Ситуация с инвестициями в России будет меняться. Действия Центробанка ведут к тому, что доходность по депозитам постепенно снижается. 3–5% годовых по рублевым депозитам — вполне реальный прогноз на следующий год. Это, безусловно, приведет к тому, что инвестиционная стратегия многих вкладчиков в России будет меняться. Скорее всего, мы увидим рост интереса сначала к облигациям федерального займа и коммерческим бондам, где доходность по-прежнему достигает двузначных значений. Вырастут и инвестиции в коммерческую недвижимость, на которой можно заработать до 17% годовых. При сохранении такой разницы в доходности с банковскими вкладами уже очень скоро мы вполне можем увидеть настоящий «ренессанс» — возрождение интереса частных инвесторов к альтернативным способам сбережения средств.