Как составить портфель для пассивного дохода: подходы к составлению инвестиционного портфеля

Рассмотрим ключевые принципы составления инвестиционного портфеля, цель которого — обеспечить инвестору стабильный пассивный доход.

Какие типы активов могут быть в портфеле

В инвестиционный портфель пассивного инвестора могут входить различные типы активов, которых объединяет принцип — выплаты дохода должны происходить регулярно. 

Банковские вклады

В период высоких ставок доход от депозитов сопоставим с доходом от облигаций, акций, недвижимости. Это надежный способ получать пассивный доход, однако такие вложения не защищают капитал от инфляции, т. к. «тело» инвестиций не растет. 

К тому же выплата процентов, как правило, происходит после окончания срока вклада, что неудобно для инвесторов, которые планируют жить на этот доход.

Облигации

Это долговые ценные бумаги, выпускаемые компаниями или государствами. Облигации приносят доход в виде процентов. Считаются низкорисковым инструментом в том случае, если в качестве эмитента выступает государство или компании с высоким рейтингом надежности. 

Выплата дохода по облигациям чаще всего происходит раз в квартал/полгода. 

Акции

Это ценные бумаги, купив которые инвестор становится совладельцем бизнеса. Акции дают право на получение части прибыли компании. Однако выплата дивидендов не является обязательной, решение об этом принимают на ежегодном собрании акционеров. 

Обычно дивиденды выплачиваются раз в год. Периодичность выплат зависит от дивидендной политики конкретной компании. 

Недвижимость в составе ЗПИФ

Коммерческая или жилая недвижимость может приносить доход от аренды, однако прямое владение объектами накладывает ряд обязательств — от решения бытовых вопросов до поиска арендаторов. Это не соответствует стратегии пассивных инвестиций. Именно поэтому в статье будем рассматривать недвижимость, заведенную в состав закрытых паевых инвестиционных фондов (ЗПИФ).

В состав ЗПИФ могут входить разные объекты — от складов и земельных участков до сетевых супермаркетов и многоэтажных ТЦ. На фото — объект фонда «Активо один», супермаркет «Пятерочка»     

ЗПИФы позволяют инвестировать в дорогие и качественные объекты через коллективные инвестиции. Пайщик таких фондов становится совладельцем недвижимости, но не занимается управлением объектами. Выплаты осуществляются раз в месяц/квартал. 

Принципы составления портфеля пассивного инвестора 

Подведем итог. Каждый инструмент имеет свои особенности. Банковские вклады и облигации обладают высокой степенью надежности, однако не защищают капитал от инфляции: через определенное время инвестор заберет обратно вложения, которые не выросли в стоимости. 

Главный недостаток депозитов — отсутствие гибкости. Как правило, инвестор не может снять деньги без потери процентов до срока окончания вклада.

В этом смысле облигации более привлекательны: выплата процентов происходит чаще (раз в квартал/полгода), инвестор может продать бумаги, зафиксировав экстра-прибыль (в случае досрочной продажи, погашение облигаций происходит по номиналу).  

Что касается акций, то их привлекательность заключается прежде всего в росте стоимости самих бумаг. Помимо дивидендных выплат акции могут принести экстра-прибыль, когда инвестор решит их продать. Минус акций в непредсказуемости: дивиденды могут быть отменены в любой момент (как было в 2022 г.), а в моменте акции могут значительно терять в цене из-за нестабильной экономической ситуации в стране и мире. 

На фоне низкорисковых инструментов выделяются ЗПИФы недвижимости. Фонды приносят стабильный доход и при этом стоимость паев растет вместе с ценами на недвижимость в целом. 

Из недостатков: ЗПИФы недвижимости подвержены тем же рискам, что и прямое владение объектами. В 2020-2022 гг. офисную и торговую недвижимость настиг кризис: площади пустовали, инвесторы в моменте теряли доход. Однако уже в 2023 г. рынок восстановился, вакансия в торговых и бизнес-центрах снизилась до минимальных значений. 

Каждый инструмент обладает преимуществами и недостатками. Снизить риски инвестиционного портфеля поможет диверсификация. Капитал стоит распределять по различным типам активов, чтобы уменьшить влияние неудач в отдельных инвестициях.

Способы диверсификации активов

Цель портфеля пассивного инвестора — создание регулярного дохода, достаточного для покрытия всех текущих расходов. Исходя из этого инвестору необходимо проанализировать портфель с точки зрения следующих параметров. Это станет основой для диверсификации портфеля. 

По периодичности выплат

Как мы упомянули выше, периодичность выплат бывает разной — от одного месяца до года. Пассивные инвесторы выбирают активы таким образом, чтобы каждый месяц приходили выплаты из какого-либо источника.    

По типам активов

Мы рассмотрели, какие типы активов можно включить в портфель. Соотношение активов зависит от риск-профиля инвестора: если ему важнее стабильность, то преимущество стоит отдать недвижимости, облигациям, банковским вкладам. Если инвестор готов к риску, то часть портфеля можно отдать под акции. 

По секторам экономики

Пункт относится к инвестициям в акции и недвижимость (в меньшей степени). В сбалансированном портфеле есть бумаги компаний из разных секторов экономики, а также недвижимость, которая охватывает разные сегменты — от торговой до офисной.  

Объекты торговой недвижимости (ТЦ, стрит-ритейл) входят в состав фондов от компании AKTIVO. У торговой недвижимости есть преимущество — дополнительная защита от инфляции. Договоры аренды с ритейлерами имеют привязку к товарообороту: растут цены на товары, растет арендный поток, а вместе с ним и доходы инвесторов.   

ТЦ «Самолет» — объект нового фонда «Активо двадцать»    

По географическим регионам

В 2024 г. российские инвесторы не имеют широких возможностей для диверсификации по географическому принципу. Сейчас актуально сосредоточиться на диверсификации по регионам России, а также дружественным странам — Индонезия, ОАЭ, Китай. 

Один из самых привлекательных для инвесторов регионов — о. Бали. На фото — строительство проекта премиум-вилл OceaniQ

Вывод

Пассивные инвестиции — это игра вдолгую. В этой стратегии важна не сиюминутная выгода, а устойчивость и стабильность. Инвестору, который находится на стадии накопления капитала, стоит сделать акцент на создании прочного фундамента, чтобы в будущем обеспечить себе и своей семье финансовую независимость.