ПИФ или ИИС — что лучше и что выбрать инвестору

ПИФ и ИИС: в чем отличия?

ПИФ и ИИС имеют ряд существенных отличий. Чтобы определиться с выбором подходящего инвестиционного решения, давайте сравним два этих инструмента.

ИИС

Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) — это разновидность брокерского счета, предоставляющая владельцу возможность получить налоговые вычеты.

Налоговые льготы ИИС стали главным фактором роста популярности данного инструмента. По данным Банка России, количество открытых ИИС к концу 2025 года превысило 6,3 млн, в структуре активов ИИС 42% — сделки с облигациями 29% — с российскими акциями, и 14% — с паями фондов.

Виды ИИС

Существует два вида индивидуальных инвестиционных счетов:

• Брокерский ИИС — управляя таким счетом, инвестор сам определяет свою инвестиционную стратегию, и принимает решение, куда и в каком объеме вкладывать свой капитал.
  
• ИИС с доверительным управлением — готовый финансовый продукт с определенной инвестиционной стратегией, где капитал инвестора находится под управлением команды аналитиков за определенную комиссию.

По типу налоговых вычетов ИИС подразделяется на следующие категории (в 2026 году открыть можно только ИИС-3, однако открытые до 31.12.2023 счета продолжают действовать на прежних условиях):

• ИИС-1, который позволяет вернуть 13% от суммы, внесённой на счёт. Сумму возвращают из уплаченного вами НДФЛ.

• ИИС-2 — вид вычета, который освобождает от налога купонный доход, а также весь доход с продажи ценных бумаг на ИИС. Этот тип вычета можно получить только при закрытии ИИС и не раньше, чем через 3 года с момента его открытия.

• ИИС-3 появился в январе 2024 года, объединив налоговые льготы двух типов счетов.

Преимущества ИИС

Несмотря на относительную «молодость» инструмента — в России открытие ИИС стало доступно для налоговых резидентов с 1 января 2015 года — ИИС имеет ряд премуществ, благодаря которым и получил свою популярность:

1. Наличие налогового вычета. Данный вычет возможно провести как по типу А — с суммы пополнения счета, так и по типу Б — с будущей прибыли.
   
2. ИИС предлагает достаточно высокую доходность. Благодаря налоговому вычету доходность ИИС выше, чем по банковским вкладам.
   
3. Увеличение дохода за счет инвестиций. На средства с инвестиционного счета инвестор может приобрести акции, облигации, фьючерсы и опционы, паи фондов и валюту. Увеличить прибыль можно рефинансируя доход от облигаций, акций и прочих инструментов. Дивиденды и купонный доход также можно зачислить на ИИС, а затем получить вычет на взнос.

Минусы ИИС

Как и у любого инвестиционного инструмента, у ИИC есть свои недостатки:

1. Если вложить средства в начале года, то придется ждать почти год для закрытия текущего периода, а потом еще несколько месяцев ожидать начисления вычета.
   
2. В условиях санкций иностранные активы на счетах клиентов могут быть заморожены — вышестоящий иностранный депозитарий может заблокировать находящиеся на ИИС иностранные ценные бумаги на неопределенный срок.
   
3. Сумма вложений не должна превышать 1 млн рублей в год, а возврат с вложений возможен только с 400 тыс. рублей.

Для использования налоговых опций ИИС необходимо соблюсти ряд условий, например:

• счет ИИС типов А и Б должен быть открыт на срок не менее трех лет, для ИИС-3 срок увеличен),
• средства не должны выводиться в течение всего срока (даже частично).

ПИФ

Паевый инвестиционный фонд (ПИФ) — это коллективная форма инвестиций, где каждый инвестор в обмен на вложенные средства получает именные ценные бумаги — паи, которые удостоверяют право собственности инвестора на долю имущества и прибыли фонда, пропорциональную инвестированному капиталу.

Имуществом ПИФ могут являться любые активы: валюты, акции, облигации, ипотечные закладные, недвижимость и т.п.

Виды ПИФ

Открытый ПИФ (ОПИФ) — самая распространенная форма ПИФ. Стать пайщиком может абсолютно каждый, купить или продать пай можно в любой рабочий день.

Закрытый ПИФ (ЗПИФ) — имуществом фонда, чаще всего, является объект (или несколько) жилой либо коммерческой недвижимости. ЗПИФ недвижимости для непрофессиональных (неквалифицированных) инвесторов имеет самый высокий уровень надежности, благодаря тщательному контролю и регулированию деятельности фонда со стороны надзорных органов (УК, спецдепозитарий, ФНС, ЦБ РФ).

Интервальный ПИФ (ИПИФ) — приобретение и продажа паев фонда возможны только в определенное время. Как правило — раз в год или полгода.

Биржевой ПИФ (БПИФ и ETF) — паи данных фондов находятся в биржевом обращении. ETF-фонды — аналогичная БПИФ структура, ориентированная на западный рынок.

Преимущества ПИФ

1. Минимальная сумма инвестиций для большинства фондов не превышает нескольких тысяч рублей. При этом докупить дополнительные паи инвестор может в любой момент.
   
2. Деятельность жестко регламентируется законодательством (156 ФЗ «об инвестиционных фондах»). Данный инструмент является низкорисковым — инвестор может быть уверен, что фонд не будет приобретать рискованные финансовые инструменты (фьючерсы, опционы) и акции малонадежных компаний.
   
3. Сделки фонда полностью прозрачны и контролируемы — средства фонда не могут быть использованы УК в посторонних целях. А инвестор может запросить отчет по деятельности фонда в любой момент.
   
4. Инвестор освобожден от необходимости самостоятельно выбирать стратегию, контролировать курс и приобретать или продавать активы – данными процессами руководит профессиональная управляющая компания. Процесс инвестирования в ПИФы не сложнее открытия обыкновенного банковского счета.
   
5. УК фонда является налоговым агентом — инвестор получает уже очищенный регулярный пассивный доход, и обязан уплатить только подоходный налог при перепродаже или при погашении своих паев.

Минусы ПИФ

Как и в случае с ИИC, у ПИФ есть свои недостатки:

1. Паевые инвестиционные фонды имеют ряд ограничений: на тип и на количество приобретаемых ценных бумаг. А в ситуации резкого падения рынка ПИФ сможет продать только часть активов, что может оказаться недостаточным для спасения средств инвесторов.
   
2. УК взимает определенную комиссию за свою работу: регулярное вознаграждение за операционную деятельность по фонду, а также комиссии при выдаче и погашении (или продаже) пая.
   
3. По сравнению со многими менее консервативными инвестиционными инструментами средняя доходность ПИФ, в зависимости от выбранной стратегии и положения на рынке, редко превышает 20% годовых.

Что лучше: ИИС или ПИФ?

Однозначно определить, что лучше, ПИФ или ИИС, достаточно сложно.

Каждый из этих методов инвестирования имеет свои плюсы и минусы. В целом, оба этих способа инвестирования — одни из наиболее доступных и надежных решений для начинающих инвесторов. Вопрос в степени и готовности инвестора быть вовлеченным в операционные процессы инвестирования.

Одним из оптимальных решений для инвестора, не имеющего опыта и большого количества свободного времени — воспользоваться возможностью синергии обоих инструментов. В частности — приобретение ПИФа на ИИС позволит не выбирать, а комбинировать преимущества и безопасность ПИФов с дополнительным доходом за счет налогового вычета на ИИС.