БПИФ «Халяльные инвестиции» — SBHI от УК «Первая» и Сбербанка: обзор фонда, доходность, стоимость пая и СЧА

Общая информация о фонде

Биржевой паевой инвестиционный фонд (БПИФ) «Халяльные инвестиции» от Сбербанка сформирован в ноябре 2021 г. сроком на 15 лет (до 1 октября 2036 г). Доступен для неквалифицированных инвесторов.

Состав фонда и структура активов

Фонд инвестирует в акции и депозитарные расписки, входящие в базу расчета индекса МосБиржи исламских инвестиций полной доходности. В состав индекса включены ценные бумаги компаний, прошедших проверку наблюдательного совета шариатского комитета на соответствие нормам шариата международных стандартов.

Отметим, что в состав индекса МосБиржи исламских инвестиций полной доходности (а значит, и БПИФ «Халяльные инвестиции») не могут входить ценные бумаги компаний, осуществляющих азартный, игорный, алкогольный бизнес, а также бизнес, связанный со свининой. Кроме того, частично запрет распространяется и на компании, вынужденные прибегать, например, к займам у традиционных банков.

По состоянию на февраль 2024 г. в структуре БПИФ «Халяльные инвестиции» большую часть занимают инвестиции в компании, связанные с добычей и переработкой природных ресурсов. При этом если рассматривать инвестирование в отдельные компании, то наибольшую долю в портфеле занимает технологический гигант Yandex.

Управление фондом

В настоящий момент всю операционную работу и управление фондом осуществляет УК «Первая».

Депозитарием и регистратором сделок с паями и имуществом фонда является АО «СД «ИНФИНИТУМ».

Инвестиционная стратегия фонда «Халяльные инвестиции»

Как было упомянуто выше, БПИФ «Халяльные инвестиции» инвестирует в ценные бумаги компаний, принципы ведения финансовой и экономической деятельности которых соответствуют нормам шариата. Также активы должны обладать достаточной ликвидностью и потенциалом роста (подробные критерии прописаны в ПДУ).

Дивиденды реинвестируются по мере поступления. Другими словами, доходность складывается только из роста стоимости пая.

Ключевой информационный документ фонда предупреждает: продукт не имеет защиты капитала, поэтому инвестор может потерять все или часть своих инвестиций. БПИФу «Халяльные инвестиции» присвоен высокий риск-рейтинг (оценка 5 из 7), что означает возможный уровень потерь 30-50% инвестиций на горизонте 1 года (который, однако, не должен быть превышен в 95% случаев). Указан возможный уровень потери инвестиций в стрессовых рыночных условиях (что и случилось в 2022 г., подробнее эту ситуацию рассмотрим ниже).

СЧА, комиссии и доходность

Рассмотрим три основных параметра фонда, основываясь на тех данных, которые предоставляет УК:

Стоимость чистых активов (СЧА)

На момент обзора (март 2024 г.) СЧА фонда составляет 223 605 456,36 ₽. На графике можно посмотреть, как менялось это значение за все время существования фонда.

Комиссии

• Комиссия УК за управление — 0,8% в год от стоимости активов.
  
• Комиссии спецдепозитария, регистратора — не более 0,1% в год от стоимости активов.
  
• Прочие расходы — не более 0,2% в год от стоимости активов.

Доходность

Доходность фонда складывается только от роста стоимости пая, продав который инвестор сможет зафиксировать прибыль (или убыток).

В состав БПИФ «Халяльные инвестиции» входят ценные бумаги российских компаний, именно поэтому произошло значительное падение стоимости пая в 2022 г. На данный момент стоимость пая составляет 9,59 ₽, что ниже на 4% значения, зафиксированного во время первичного размещения (10 ₽).

Как купить/продать паи БПИФ «Халяльные инвестиции»

Приобрести паи фонда возможно на бирже через брокера. На Московской бирже паи БПИФ «Халяльные инвестиции» доступны для торгов под тикером RU000A103ZQ1.

Рыночная стоимость пая фонда составляет 9,59 ₽ (в марте 2024 г.), что на 4% ниже цены пая при первичном размещении (10 ₽).

Выводы о фонде «Халяльные инвестиции»

БПИФ «Халяльные инвестиции» — интересный продукт для всех, кто живет по нормам шариата. Консолидируем плюсы и минусы фонда.

Плюсы фонда

• в состав фонда входят ликвидные акции крупных российских компаний;
  
• контроль за составом индекса МосБиржи исламских инвестиций осуществляет специальный комитет из представителей Global Islamic Financial Services Firm, ведущей мировой компанией с большим опытом в исламском финансировании;
  
• низкий порог входа для покупки паев — менее 10 ₽;
  
• положительная репутация УК.

Минусы фонда

• отсутствие дивидендных выплат;
  
• высокий риск-профиль инвестиций;
  
• слабый уровень прогнозируемости.

Альтернативы БПИФ «Халяльные инвестиции»

Состав таких фондов, как БПИФ «Халяльные инвестиции», можно воспроизвести в своем портфеле, купив акции отдельных компаний. Это трудоемкий процесс, однако данная стратегия позволяет составить более сбалансированный портфель.

В качестве альтернативы можно рассмотреть также ЗПИФы недвижимости (закрытые паевые инвестиционные фонды недвижимости). Тем, кто придерживается норм шариата, не запрещено вкладываться в недвижимость.

Из закрытых паевых фондов, доступных для всех инвесторов, обращают на себя внимание фонды ООО «АКТИВО». На данный момент компания предлагает фонды с одним объектом недвижимости, что облегчает инвестору анализ ЗПИФ и позволяет убедиться, соответствует ли работа объекта, заведенного в фонд, нормам шариата.

Пример торговой недвижимости, который подходит для халяльных инвестиций, — ТЦ «Самолет», входящий в состав ЗПИФ «Активо двадцать». В объекте нет продуктового магазина, что исключает продажу алкоголя и свинины, а также нет представителей азартного и игорного бизнесов. Арендопригодная площадь распределена между следующими сегментами:

• 42% — одежда и обувь;
  
• 12% — товары для детей;
  
• 30% — бытовая техника;
  
• 16% — прочее (кафе, парфюмерия и т.д.).

ТЦ «Самолет» — объект нового фонда «Активо двадцать»

Фонд «Активо двадцать» предлагает доходность до 22,8% годовых в первый год (включая возврат НДС) и среднегодовую доходность до 18,2% годовых на протяжении следующих 10 лет.

Выплата дохода в «Активо двадцать» будет производиться ежемесячно. При этом когда инвестор решит выйти из фонда, он также получит экстра-прибыль от увеличения стоимости пая, которая будет расти вместе с ценами на коммерческую недвижимость.