БПИФ «Халяльные инвестиции» — SBHI от УК «Первая» и Сбербанка: обзор фонда, доходность, стоимость пая и СЧА
БПИФ «Халяльные инвестиции» находится под управлением УК «Первая» (ранее АО «Сбер Управление Активами»). В этой статье собрали основную информацию о фонде.
Общая информация о фонде
Биржевой паевой инвестиционный фонд (БПИФ) «Халяльные инвестиции» от Сбербанка сформирован в ноябре 2021 г. сроком на 15 лет (до 1 октября 2036 г). Доступен для неквалифицированных инвесторов.
Состав фонда и структура активов
Фонд инвестирует в акции и депозитарные расписки, входящие в базу расчета индекса МосБиржи исламских инвестиций полной доходности. В состав индекса включены ценные бумаги компаний, прошедших проверку наблюдательного совета шариатского комитета на соответствие нормам шариата международных стандартов.
Отметим, что в состав индекса МосБиржи исламских инвестиций полной доходности (а значит, и БПИФ «Халяльные инвестиции») не могут входить ценные бумаги компаний, осуществляющих азартный, игорный, алкогольный бизнес, а также бизнес, связанный со свининой. Кроме того, частично запрет распространяется и на компании, вынужденные прибегать, например, к займам у традиционных банков.
По состоянию на февраль 2025 г. в структуре БПИФ «Халяльные инвестиции» большую часть занимают инвестиции в компании, связанные с добычей и переработкой природных ресурсов. При этом если рассматривать инвестирование в отдельные компании, то явного лидера нет.
Управление фондом
В настоящий момент всю операционную работу и управление фондом осуществляет УК «Первая».
Депозитарием и регистратором сделок с паями и имуществом фонда является АО «СД «ИНФИНИТУМ».
Инвестиционная стратегия фонда «Халяльные инвестиции»
Как было упомянуто выше, БПИФ «Халяльные инвестиции» инвестирует в ценные бумаги компаний, принципы ведения финансовой и экономической деятельности которых соответствуют нормам шариата. Также активы должны обладать достаточной ликвидностью и потенциалом роста (подробные критерии прописаны в ПДУ).
Дивиденды реинвестируются по мере поступления. Другими словами, доходность складывается только из роста стоимости пая.
Презентационная страница фонда предупреждает: продукт не имеет защиты капитала, поэтому инвестор может потерять все или часть своих инвестиций. БПИФу «Халяльные инвестиции» присвоен высокий риск-рейтинг (оценка 5 из 7), что означает возможный уровень потерь 30-50% инвестиций на горизонте 1 года (который, однако, не должен быть превышен в 95% случаев). Указан возможный уровень потери инвестиций в стрессовых рыночных условиях (что и случилось в 2022 г., подробнее эту ситуацию рассмотрим ниже).
СЧА, комиссии и доходность
Рассмотрим три основных параметра фонда, основываясь на тех данных, которые предоставляет УК.
Стоимость чистых активов (СЧА)
На момент обзора (февраль 2025 г.) СЧА фонда составляет 248 060 723,57 ₽. На графике можно посмотреть, как менялось это значение за все время существования фонда.
Комиссии
- Комиссия УК за управление — 0,8% в год от стоимости активов.
- Комиссии спецдепозитария, регистратора — не более 0,1% в год от стоимости активов.
- Прочие расходы — не более 0,2% в год от стоимости активов.
Доходность
Доходность фонда складывается только от роста стоимости пая, продав который инвестор сможет зафиксировать прибыль (или убыток).
В состав БПИФ «Халяльные инвестиции» входят ценные бумаги российских компаний, именно поэтому произошло значительное падение стоимости пая в 2022 г. На данный момент расчетная стоимость пая составляет 9,17 ₽, что на 9,4% ниже значения, зафиксированного во время первичного размещения (10 ₽).
Как купить/продать паи БПИФ «Халяльные инвестиции»
Приобрести паи фонда возможно на бирже через брокера. На Московской бирже паи БПИФ «Халяльные инвестиции» доступны для торгов под тикером RU000A103ZQ1.
Выводы о фонде «Халяльные инвестиции»
БПИФ «Халяльные инвестиции» — интересный продукт для всех, кто живет по нормам шариата. Консолидируем плюсы и минусы фонда.
Плюсы фонда
- в состав фонда входят ликвидные акции крупных российских компаний;
- контроль за составом индекса МосБиржи исламских инвестиций осуществляет специальный комитет из представителей Global Islamic Financial Services Firm, ведущей мировой компанией с большим опытом в исламском финансировании;
- низкий порог входа для покупки паев — менее 10 ₽;
- положительная репутация УК.
Минусы фонда
- отсутствие дивидендных выплат;
- высокий риск-профиль инвестиций;
- слабый уровень прогнозируемости.
Альтернативы БПИФ «Халяльные инвестиции»
Состав таких фондов, как БПИФ «Халяльные инвестиции», можно воспроизвести в своем портфеле, купив акции отдельных компаний. Это трудоемкий процесс, однако данная стратегия позволяет составить более сбалансированный портфель.
В качестве альтернативы можно рассмотреть также ЗПИФы недвижимости (закрытые паевые инвестиционные фонды недвижимости). Тем, кто придерживается норм шариата, не запрещено вкладываться в недвижимость.
Из закрытых паевых фондов, доступных для всех инвесторов, обращают на себя внимание фонды на сайте ООО «АКТИВО». На данный момент компания предлагает фонды с одним объектом недвижимости, что облегчает инвестору анализ ЗПИФ и позволяет убедиться, соответствует ли работа объекта, заведенного в фонд, нормам шариата.
Пример торговой недвижимости, который подходит для халяльных инвестиций, — ТЦ «Самолет», входящий в состав ЗПИФ «Активо двадцать». В объекте нет продуктового магазина, что исключает продажу алкоголя и свинины, а также нет представителей азартного и игорного бизнесов. Арендопригодная площадь распределена между следующими сегментами:
- 42% — одежда и обувь;
- 12% — товары для детей;
- 30% — бытовая техника;
- 16% — прочее (кафе, парфюмерия и т.д.).
ТЦ «Самолет» — объект фонда «Активо двадцать»
Фонд «Активо двадцать» предлагает доходность до 22,8% годовых в первый год (включая возврат НДС) и среднегодовую доходность до 18,2% на горизонте 10 лет.
Выплата дохода в «Активо двадцать» будет производиться ежемесячно. При этом когда инвестор решит выйти из фонда, он также получит экстра-прибыль от увеличения стоимости пая, которая будет расти вместе с ценами на коммерческую недвижимость.
