Халяльные инвестиции: что это, преимущества, особенности, в чем секрет инвестиций по шариату
Халяльные инвестиции становятся всё более популярными на глобальном финансовом рынке. Рынок исламских активов растет на 15-25% в год. На начало 2024 г. объем таких инвестиций оценивался в 4 трлн $. По прогнозам, к 2026 г. этот показатель приблизится к 6 трлн $.
В первую очередь, халяльные инвестиции выбирают мусульмане, которые хотят пользоваться финансовыми инструментами, не нарушая исламских законов. Однако все чаще халяльные инвестиции выбирают и инвесторы других религий, которые видят перспективу компаний, отвечающих нормам шариата.
Преимущества и особенности халяльных инвестиций
В основе стратегии халяльного инвестирования лежит прозрачность, справедливость и устранение спекулятивных действий.
Секрет успеха халяльных инвестиций кроется в строгих этических рамках, которые вызывают доверие у инвесторов. Часто такие инвестиции связаны с недвижимостью — активом, который традиционно считается стабильным и надежным вложением.
Инвестиции по принципам шариата предполагают полное отсутствие спекулятивных элементов. Это означает прямое владение активами и финансирование без использования кредитных инструментов, что снижает риски инвестирования. Рассмотрим подробнее запреты в инвестировании по нормам шариата.
Что запрещено в халяльном инвестировании
- Нельзя инвестировать в бизнес и компании, сфера деятельности которых связана с полулегальными операциями и 18+ (алкоголь, азартные игры и т.д.).
- Существует запрет на ссудные проценты и необоснованное обогащение, именно поэтому верующим нельзя использовать депозиты, облигации, кредиты и кредитные карты.
- Нельзя участвовать в спекулятивных сделках, например, играть на бирже.
Что разрешено в халяльном инвестировании
Инвестирование по нормам шариата по своей сути ближе всего к проектному финансированию. Если говорить о конкретных инструментах, то наиболее популярные инструменты — это акции, деятельность которых отвечает нормам шариата, а также паевые инвестиционные фонды (ПИФы): здесь инвестор получает доход в качестве совладельца проекта, а не как кредитор, давший ссуду под процент (что запрещено в исламских традициях).
Халяльные инвестиции в акции
Акция закрепляет за владельцем бумаги право на получение части прибыли компании, что не противоречит нормам шариата. Однако инвестору стоит внимательно ознакомиться с деятельностью организации. Например, компании, которые занимаются продуктовым ритейлом, не подойдут для инвестиций, т. к. в ассортименте их магазинов, как правило, есть алкоголь.
Чтобы не ошибиться, инвестор может обратиться к Индексу исламских инвестиций. В 2021 г. Московская биржа совместно со Сбером начала расчет Индекса МосБиржи исламских инвестиций (торговый код — MXSHAR) и Индекса МосБиржи исламских инвестиций полной доходности (торговый код — MXSHARTR). В индекс входят такие компании, как «Алроса» (добыча алмазов), «Северсталь» (горно-металлургическая деятельность), Ozon (маркетплейс) и т. д.
Халяльные инвестиции в ЗПИФ недвижимости
Закрытые паевые инвестиционные фонды недвижимости (ЗПИФы недвижимости) могут включать в свой состав любые объекты, в том числе и те, которые не подходят для инвестирования по нормам шариата. Именно поэтому инвестору стоит выбирать фонды с заранее известным составом имущества. Например, ООО «АКТИВО» сначала подбирает объект, а затем способствует формированию под него фонда. Таким образом, потенциальные пайщики всегда знают, в какую именно недвижимость они инвестируют.
Пример торговой недвижимости, который подходит для халяльных инвестиций, — ТЦ «Самолет», входящий в состав ЗПИФ «Активо двадцать».
В объекте нет продуктового магазина, что исключает продажу алкоголя и свинины, а также нет представителей азартного и игорного бизнесов. Арендопригодная площадь распределена между следующими сегментами:
- 42% — одежда и обувь;
- 30% — бытовая техника;
- 12% — товары для детей;
- 16% — прочее (кафе, парфюмерия и т.д.).
Фонд «Активо двадцать» предлагает доходность до 22,8% годовых в первый год (включая возврат НДС) и среднегодовую доходность до 18,3% на горизонте 10 лет.
Важный момент для инвесторов: выплата дохода в «Активо двадцать» будет производиться ежемесячно. При этом когда инвестор решит выйти из фонда, он также может получить экстра-прибыль от увеличения стоимости пая, которая растет вместе с ценами на коммерческую недвижимость.
Эффективное управление портфелем с привязкой к принципам халяль помогает достигать целей не только с точки зрения доходности, но и обеспечивает моральное удовлетворение от того, что капитал работает на благо бизнеса и компаний, соответствующих нормам шариата.
