ЗПИФ «Американские акции» от УК «Первая» — обзор фонда недвижимости, доходность, стоимость пая и СЧА

20 марта, 2025
Время чтения:   10 мин
Константин Фирсов
Константин Фирсов
Содержание

На момент написания обзора (март 2025 г.) операции с паями ЗПИФ «Американские акции» от УК «Первая» недоступны, т. к. в составе фонда есть заблокированные активы. Рассмотрим, что из себя представляет фонд, какую доходность показывал до блокировки, есть ли предпосылки для возобновления работы ЗПИФ.

Общая информация о фонде

Закрытый паевой инвестиционный фонд (ЗПИФ) «Американские акции» был сформирован в 2019 г. сроком на 15 лет (до 2034 г.). 

До конца 2023 г. назывался Биржевым паевым инвестиционным фондом «Первая — Фонд Американские акции» (о причинах изменения типа фонда на ЗПИФ расскажем ниже). До середины 2022 г. носил название БПИФ РФИ «Сбер — Эс энд Пи 500» и был под управлением УК «Сбер Управление Активами».   

В связи с блокировкой активов операции с паями фонда временно недоступны (по состоянию на март 2025 г.). При этом стоимость активов может меняться из-за изменения курсов валют даже при отсутствии операций или сделок по ценным бумагам. 

Состав фонда

По состоянию на март 2025 г. активы фонда инвестированы в 502 объекта. Самые крупные из них: 

  • Apple Inc. (US0378331005) — 6,59% 
  • Microsoft Corporation (US5949181045) — 5,76% (здесь и далее — доля от активов)
  • NVIDIA Corporation (US67066G1040) — 5,67%
  • Amazon.com, Inc. (US0231351067) — 3,22% 

Также 4,76% доли от активов находится в ПАО Сбербанк в виде денежных средств в рублях. 

Управление и ПДУ

В настоящий момент всю операционную работу и управление фондом осуществляет УК «Первая», которая ранее входила в группу компаний «Сбер».   

Депозитарием и регистратором сделок с паями и имуществом фонда является АО «СД «ИНФИНИТУМ».

В связи с изменением типа фонда на закрытый паевой инвестиционный фонд в Правила доверительного управления (ПДУ) были внесены изменения. В частности, в документе размещен перечень иностранных акционерных обществ, акции которых могут входить в состав фонда. 

Помимо акций иностранных компаний, ПДУ разрешает инвестировать активы фонда в облигации (российских эмитентов и иностранных), акции российских акционерных обществ, депозиты и т. д. 

Инвестиционная стратегия фонда «Американские акции»

Фонд предлагает инвесторам получение дохода от роста активов. Как отмечалось выше, фонд может инвестировать в широкий перечень инструментов, однако до блокировки политика УК  в отношении данного ЗПИФ велась с акцентом на американский рынок акций (что мы видим по составу фонда).   

СЧА, комиссии и доходность

Полный ключевой информационный документ о паевом инвестиционном фонде можно посмотреть по ссылке.

Далее рассмотрим три основных параметра:

Стоимость чистых активов (СЧА)

На момент обновления обзора (март 2025 г.) СЧА фонда составляет 3 253 241 299,4 ₽.

Стоимость активов определяется на основе специальной методики. Для расчета стоимости активов используются данные различных специализированных информационных систем, в том числе Московской биржи. В случае, если в таких системах нет данных по определенным активам, применяется экспертная оценка инвестиционного комитета УК, которая, в свою очередь, основывается на данных из иностранных информационных систем, а также на опросе профессиональных участников рынка.

Комиссии

  • Комиссия УК за управление — 0,8% от СЧА (временно не взимается). 
  • Комиссии спецдепозитария, регистратора, аудитора и оценщика — не более 0,15% от СЧА.
  • Прочие расходы — не более 0,07% от СЧА.

Доходность

В связи с приостановкой операций с паями в феврале 2022 г. инвесторы ЗПИФ «Американские акции» не могут зафиксировать результат работы фонда. 

Непосредственно перед приостановкой торгов (в феврале 2022 г.) цена на пай составляла 1 748 ₽. На первичном рынке стоимость пая равнялась 1 000 ₽. Таким образом, динамика стоимости пая с начала существования фонда до марта 2022 г. составила +74%. В свою очередь, УК оценивает стоимость пая в 964,07 ₽ (данные обновлены в марте 2025 г.), что составляет -3,6% по отношению к стоимости пая на первичном рынке. 

Однако неизвестно, по какой цене будут распродаваться заблокированные активы, поэтому невозможно оценить актуальную стоимость пая.

Как купить/продать паи ЗПИФ «Американские акции»

На момент обновления обзора (март 2025 г.) операции с паями ЗПИФ «Американские акции» приостановлены.  

Когда разблокируют ЗПИФ «Американские акции»

Центробанк предложил схему возобновления работы фондов после блокировки активов из-за санкций в отношении Национального расчетного депозитария (НРД). От УК потребовалось полностью изменить тип первоначального ПИФа (ОПИФа, БПИФа, ИПИФа) на ЗПИФ-А, а затем в течение года реализовать ликвидные активы и вернуть инвесторам деньги. 

ЗПИФ-А — это амортизационный закрытый паевой инвестиционный фонд. Состав фонда постепенно уменьшается, то есть амортизируется, отсюда и добавочное «А» в названии. Когда все ценные бумаги из нового фонда продадут, ЗПИФ-А закроют.

В декабре 2023 г. УК «Первая» приступила к реализации этого плана, преобразовав БПИФ «Первая — Фонд Американские акции» целиком в ЗПИФ «Американские акции». 

Стоимость паёв, которые были переведены в ЗПИФ-А, определяют исходя из отчёта независимого оценщика. Для расчёта используется последняя цена предложения и специальный коэффициент. УК может продавать активы из ЗПИФ-А и выплачивать деньги пайщикам. 

Какие альтернативы ЗПИФ «Американские акции» есть на рынке инвестиций?

Риски санкций и блокировок сведены до нуля в случае, если в состав фондов входят объекты, которые находятся на территории РФ.   

Например, неквалифицированным инвесторам доступны фонды, паи которых реализует ООО «AКТИВО». Они не прекращали работу в 2022 г. и продолжали без задержек и отсрочек приносить пайщикам ежемесячную доходность. 

Рентная доходность самых молодых фондов от АКТИВО составляет до 22,8% годовых в первый год за счет возврата НДС от покупки объекта и до 18,3% годовых на горизонте 10 лет. AKTIVO регулярно направляет пайщикам подробную отчетность, где отражены финансовые показатели фонда, динамика его доходности с пояснениями, а также актуальное техническое состояние объекта фонда.

На фото — ТЦ «Самолет», объект фонда «Активо двадцать». Паи этого фонда торгуются на Мосбирже под тикером RU000A1092L4.

Состав всех фондов, размещенных на сайте AKTIVO, прозрачен и известен. Как правило, в один фонд заведен один объект, что облегчает анализ и прогноз доходности. Вся информация представлена в каталоге фондов

«Активо Флиппинг» на МосБирже
Теперь паи фонда АФ-01 можно приобрести на Московской Бирже
Подробнее
Приобретайте
паи у брокеров
Биржевой тикер:
RU000A10ATA8
AKTIVO — коллективные инвестиции в коммерческую недвижимость Подробнее