ЗПИФ «Рентный доход ПРО» от ВТБ Капитал — обзор фонда недвижимости от ВТБ: доходность, стоимость пая и СЧА

Общая информация о фонде

Закрытый паевый инвестиционный фонд (ЗПИФ) «Рентный доход ПРО» был сформирован в середине 2021 г. сроком на 15 лет (до 15 апреля 2036 г.). Фонд доступен только для квалифицированных инвесторов.

Состав фонда

Имущество ЗПИФ «Рентный доход ПРО» составляет складской комплекс «Адмирал» площадью 26 376 м², который находится в Московской области в 10 км от МКАД по трассе М4. По информации из отчета УК, сдано 100% площадей СК.

14% активов фонда размещены в биржевом РЕПО (справка: сделка РЕПО — это сделка продажи ценных бумаг с обязательством выкупить их в определенный срок по заранее оговоренной цене).

Также в составе фонда есть свободные денежные средства, которые находятся на депозитах.

Управление и ПДУ

В настоящий момент всю операционную работу и управление фондом осуществляет УК «Сбережения плюс» (лицензия ФКЦБ России № 21-000-1-00108 от 07 февраля 2003 года).

Депозитарием и регистратором сделок с паями и имуществом фонда является ООО «Гарант».

Исходя из ПДУ, фонд может может использовать широкий перечень инвестиционных инструментов. Основные из них:

• недвижимое и движимое имущество;
  
• ценные бумаги;
  
• доли в уставных капиталах российских обществ с ограниченной ответственностью;
  
• права участия в уставных капиталах иностранных коммерческих организаций;
  
• имущественные права разного типа.

Инвестиционная стратегия фонда «Рентный доход ПРО»

Фонд предлагает инвесторам получение дохода от продажи и сдачи в аренду объектов торговой, офисной и складской недвижимости с ежеквартальными выплатами дохода на пай за счет рентных платежей арендаторов. Данная формулировка говорит о том, что фонд может и дальше наполняться объектами разного типа недвижимости (часть активов фонда находится на депозитах).

ПДУ допускает использование кредитных средств для приобретения объектов недвижимости, однако на момент написания обзора (февраль, 2024 г.) у фонда нет кредитных обязательств.

СЧА, комиссии и доходность

Полный ключевой информационный документ о паевом инвестиционном фонде не представлен на сайте, что не противоречит законодательству: УК имеет право не публиковать в открытом доступе документы фондов, предназначенных для квалифицированных инвесторов.

Предлагаем разобрать три основных параметра:

Стоимость чистых активов (СЧА)

На момент обзора (февраль 2024 г.) СЧА фонда составляет 1,9 млрд ₽.

Комиссии

• Комиссия УК за управление — 1% от СЧА + 10% от результата отчетного периода.
  
• Комиссии спецдепозитария, регистратора, аудитора и оценщика — не более 0,5% от СЧА фонда.
  
• Максимальный размер расходов — 15% от СЧА.

Доходность

Выплаты пайщикам осуществляются ежеквартально с февраля 2022 г., если на счетах фонда сумма денежных средств составляет не менее 25 млн ₽.

На сайте УК представлены данные по выплатам дохода за весь период существования фонда.

За 2 года работы фонда доходность фонда составила ~8,2% годовых до НДФЛ (без учета роста стоимости пая).

Показатели доходности от изменения стоимости пая из таблицы не сходятся с данными МосБиржи. Например, в 2023 г. цена пая составляла ~870 ₽, тогда как по данным УК, она не опускалась ниже 1 090 ₽ (при первичном размещении стоимость пая составляла 1 000 ₽).

Как купить/продать паи ЗПИФ «Рентный доход ПРО»

Паи ЗПИФ «Рентный доход ПРО» торгуются на Московской бирже под тикером RU000A103B62. Рыночная стоимость пая фонда составляет 834 ₽ на момент написания обзора (февраль 2024 г.).

Взвешиваем за и против

Чтобы составить более полное представление о фонде для принятия инвестиционных решений, консолидируем его плюсы и минусы:

Плюсы фонда

• ВТБ — один из самых известных банков в России;
  
• представленность фонда на бирже;
  
• открытость УК;
  
• в состав имущества фонда входит складской объект класса А.

Минусы фонда

• недоступность для неквалифицированных инвесторов;
  
• отсутствие более подробной информации о составе фонда, что затрудняет анализ рисков и прогноз доходности;
  
• широкий перечень инструментов получения дохода, заявленный в ПДУ.

Какие альтернативы ЗПИФ «Рентный доход ПРО» есть на рынке инвестиций

В отличие от ЗПИФ «Рентный доход ПРО», фонды ООО «AКТИВО» доступны для неквалифицированных инвесторов. Кроме того, почти все фонды AKTIVO имеют в своем составе по одному объекту, что значительно облегчает анализ и повышает прогнозируемость фондов.

Рентная доходность самых молодых фондов АКТИВО составляет до 22,8% годовых в первый год за счет возврата НДС от покупки объекта и до 18,2% годовых в последующие 10 лет.

На фото — ТЦ «Самолет», объект самого нового фонда «Активо двадцать»

Фонды AKTIVO приносят ежемесячную доходность, а инвесторы еще до покупки паев точно знают, какие именно объекты входят в состав фондов. Вся информация представлена в каталоге фондов.