ЗПИФ «Рентный доход ПРО» от ВТБ Капитал — обзор фонда недвижимости от ВТБ: доходность, стоимость пая и СЧА
ЗПИФ «Рентный доход ПРО» от ВТБ Капитал является самым «маленьким» фондом в линейке «Рентный поток». Проанализируем состав и доходность фонда, стоимость пая, СЧА.
Общая информация о фонде
Закрытый паевый инвестиционный фонд (ЗПИФ) «Рентный доход ПРО» был сформирован в середине 2021 г. сроком на 15 лет (до 15 апреля 2036 г.). Фонд доступен только для квалифицированных инвесторов.
Состав фонда
Имущество ЗПИФ «Рентный доход ПРО» составляет складской комплекс «Адмирал» площадью 26 376 м2, который находится в Московской области в 10 км от МКАД по трассе М4. По информации из отчета УК, сдано 100% площадей СК.
В состав фонда (через долю в уставном капитале обществ) входит БЦ «Бульварное кольцо», в котором сдано в аренду 94,4% площадей. БЦ находится в центре Москвы, на Чистопрудном бульваре, д. 17.
Активы фонда также размещены в биржевом РЕПО (справка: сделка РЕПО — это сделка продажи ценных бумаг с обязательством выкупить их в определенный срок по заранее оговоренной цене).
ПДУ допускает использование кредитных средств для приобретения объектов недвижимости, и в 2024 г. фонд привлек заемное финансирование.
- Кредит в размере 610 млн ₽ взят под плавающую ставку: ключевая ставка + %. Срок кредита — до 31 октября 2030 г.
- Кредит в размере 1,1 млрд ₽ взят под фиксированную ставку. Срок кредита — до 31 декабря 2031 г.
Общая долговая нагрузка фонда составляет 1,7 млрд ₽.
Управление и ПДУ
В настоящий момент всю операционную работу и управление фондом осуществляет УК «Сбережения плюс» (лицензия ФКЦБ России № 21-000-1-00108 от 07 февраля 2003 года).
Депозитарием и регистратором сделок с паями и имуществом фонда является ООО «Гарант».
Исходя из ПДУ, фонд может может использовать широкий перечень инвестиционных инструментов. Основные из них:
- недвижимое и движимое имущество;
- ценные бумаги;
- доли в уставных капиталах российских обществ с ограниченной ответственностью;
- права участия в уставных капиталах иностранных коммерческих организаций;
- имущественные права разного типа.
Инвестиционная стратегия фонда «Рентный доход ПРО»
Фонд предлагает инвесторам получение дохода от продажи и сдачи в аренду объектов недвижимости с ежеквартальными выплатами дохода на пай за счет рентных платежей арендаторов. Данная формулировка говорит о том, что фонд может и дальше наполняться объектами разного типа недвижимости (часть активов фонда находится на депозитах).
СЧА, комиссии и доходность
Полный ключевой информационный документ о паевом инвестиционном фонде не представлен на сайте, что не противоречит законодательству: УК имеет право не публиковать в открытом доступе документы фондов, предназначенных для квалифицированных инвесторов.
Предлагаем разобрать три основных параметра:
Стоимость чистых активов (СЧА)
На момент обзора (февраль 2025 г.) СЧА фонда составляет 2 733 899 948,23 ₽.
Комиссии
- Комиссия УК за управление — 1% от СЧА + 10% от результата отчетного периода.
- Комиссии спецдепозитария, регистратора, аудитора и оценщика — не более 0,5% от СЧА фонда.
- Максимальный размер расходов — 15% от СЧА.
Доходность
Выплаты пайщикам осуществляются ежеквартально с февраля 2022 г., если на счетах фонда сумма денежных средств составляет не менее 25 млн ₽.
На сайте УК представлены данные по выплатам дохода за весь период существования фонда.
За 3 года работы фонда доходность фонда составила ~8% годовых до НДФЛ (без учета роста стоимости пая).
На момент написания обзора (февраль 2025 г.) стоимость пая составляет ~1 650 ₽. Доходность от изменения стоимости пая с момента формирования фонда оценивается в +65%.
Как купить/продать паи ЗПИФ «Рентный доход ПРО»
Паи ЗПИФ «Рентный доход ПРО» торгуются на Московской бирже под тикером RU000A103B62. Рыночная стоимость пая фонда составляет 1 650 ₽ на момент написания обзора (февраль 2025 г.). На графике с сайта investfunds видно, как менялась цена пая во вторичном обороте за последний год.
Взвешиваем за и против
Чтобы составить более полное представление о фонде для принятия инвестиционных решений, консолидируем его плюсы и минусы:
Плюсы фонда
- ВТБ — один из самых известных банков в России;
- представленность фонда на бирже;
- открытость УК;
- в состав имущества фонда входит складской объект класса А.
Минусы фонда
- недоступность для неквалифицированных инвесторов;
- отсутствие более подробной информации о составе фонда, что затрудняет анализ рисков и прогноз доходности;
- кредитные обязательства.
Какие альтернативы ЗПИФ «Рентный доход ПРО» есть на рынке инвестиций
В отличие от ЗПИФ «Рентный доход ПРО», фонды на сайте ООО «AКТИВО» доступны для неквалифицированных инвесторов. Кроме того, почти все фонды, паи которых реализует AKTIVO, имеют в своем составе по одному объекту, что значительно облегчает анализ и повышает прогнозируемость фондов.
Рентная доходность самых молодых фондов от АКТИВО составляет до 22,8% годовых в первый год за счет возврата НДС от покупки объекта и до 18,2% годовых на горизонте 10 лет.
На фото — ТЦ «Самолет», объект фонда «Активо двадцать». Паи этого фонда торгуются на Мосбирже под тикером RU000A1092L4.
Фонды, размещенные на сайте AKTIVO, приносят ежемесячную доходность, а инвесторы еще до покупки паев точно знают, какие именно объекты входят в состав фондов. Вся информация представлена в каталоге фондов.
