ЗПИФ «Складская коллекция» («Складская недвижимость») от «Альфа-Капитал» — обзор фонда недвижимости от Альфа-Банка, доходность, стоимость пая и СЧА

Общая информация о фонде

«Альфа-Капитал» анонсировала новый закрытый паевой инвестиционный фонд (ЗПИФ) «Складская недвижимость» в конце 2023 г. Фонд создан сроком на 5.5 лет (до 29 июня 2029 г.). Доступен для неквалифицированных инвесторов. 

В апреле 2024 г. фонд «Складская недвижимость» был переименован в ЗПИФ недвижимости «Складская коллекция». 

Состав фонда

В состав фонда заведено складское помещение с земельным участком. Склад находится в Москве (поселение Марушкинское, деревня Шарапово, улица Придорожная, Дом 11, Строение 1) и представляет собой 4-этажное здание класса А площадью 25 149 кв. м. Здание построено в 2013 году.

Из Ключевого информационного документа от 31 января 2025 г. следует, что 23% доли от активов фонда инвестированы в ценные бумаги Минфина РФ. Можно предположить, что в дальнейшем в фонд будет заведен еще один объект.

Управление и ПДУ

В настоящий момент всю операционную работу и управление фондом осуществляет УК «Альфа Капитал». 

Контроль за распоряжением имуществом осуществляет АО «СД «ИНФИНИТУМ». Учетом прав пайщиков занимается АО «Независимая регистраторская компания Р.О.С.Т.». 

Инвестиционная стратегия фонда «Складская коллекция» (бывш. «Складская недвижимость»)

Стратегия фонда предполагает получение дохода от продажи и сдачи в аренду объектов коммерческой недвижимости с ежеквартальными выплатами дохода на пай за счет рентных платежей арендаторов.

Согласно ПДУ, фонд реализует стратегию активного управления, т. е. структура инвестиционного портфеля может меняться в соответствии с рыночной ситуацией. 

СЧА, комиссии и доходность

Предлагаем разобрать три основных параметра:

Стоимость чистых активов (СЧА)

На момент обновления обзора (март 2025 г.) СЧА фонда составляет 2 912 957 553,1 ₽. 

Комиссии

• Комиссия УК за управление — 0,1% от СЧА в первые шесть месяцев работы фонда, далее — 1% от СЧА. 
• Комиссия УК за успех — 10% от общего дохода. 
• Комиссии спецдепозитария, регистратора, аудитора и оценщика — не более 0,5% от СЧА фонда.
• Сумма всех вознаграждений не может превышать 10% от СЧА.

Доходность

Выплаты пайщикам осуществляются ежеквартально. К марту 2025 г. было проведено две выплаты, доходность составила 6% за полгода.

На странице фонда доходность в первый год прогнозируется в размере 22,7% годовых (с учетом рентной доходности и роста стоимости активов в фонде).

Как купить/продать паи ЗПИФ «Складская коллекция» (бывш. «Складская недвижимость»)

На первичном рынке паи фонда можно было приобрести у управляющей компании «Альфа Капитал» по стоимости 100 000 ₽ за шт. В июле 2024 г. организован вторичный оборот паев на Московской бирже. Тикер ЗПИФ «Складская коллекция» — RU000A107RE5.  

Стоимость инвестиционного пая на момент написания обзора — 105 828 ₽.  

Взвешиваем за и против

Чтобы составить более полное представление о фонде для принятия инвестиционных решений, консолидируем его плюсы и минусы:

Плюсы фонда

• бренд «Альфа» — один из самых известных в России; 
• доступность для неквалифицированных инвесторов;
• открытость УК;
• перспективность инвестирования в складскую недвижимость: в России наблюдается дефицит складов.

Минусы фонда

• невозможно полноценно проанализировать перспективы фонда из-за отсутствия полной информации об объекте или объектах в составе фонда;
• возможность активного управления со стороны УК, что увеличивает риски. 

Какие альтернативы ЗПИФ «Складская коллекция» есть на рынке инвестиций?

Компания AKTIVO объявила о создании фонда со стратегией инвестирования в офисную недвижимость.

В состав ЗПИФ «Активо двадцать три» войдут два этажа бизнес-центра «Европа Билдинг». БЦ находится рядом с метро Киевская, до Красной площади — 20 минут, до делового центра Москва-Сити — 10 минут. Эта локация считается престижной, ее выбирают представители крупного и среднего бизнеса.

Инвестиционные характеристики нового фонда:

• Окупаемость инвестиций — 7 лет
• Стоимость м² — 426 700 ₽
• Ежегодная индексация арендного потока — 9%
• Доступен для неквалифицированных инвесторов
• Вторичный оборот паев фонда будет организован на Московской Бирже

В состав фонда «Активо двадцать три» войдут 4 и 5 этажи бизнес-центра «Европа Билдинг»

Полную информацию об объекте, доходности и условиях инвестирования можно получить на странице фонда и написав в Телеграм @aktivo_official.