ЗПИФ «Современный Арендный бизнес — 2» от Сбербанка — обзор фонда недвижимости от Сбера (УК «Первая»), доходность, стоимость пая, СЧА
Закрытый паевый инвестиционный фонд недвижимости (ЗПИФН) «Современный Арендный бизнес 2» является вторым по счету фондом коммерческой недвижимости Сбербанка. Ранее он назывался ЗПИФН «Сбер — Арендный бизнес 2».
Рассмотрим показатели фонда и альтернативные ему варианты инвестиций в коммерческую недвижимость.
Общая информация о фонде
ЗПИФН «Современный Арендный бизнес 2» сформирован 13 декабря 2016 г. сроком на 10 лет (до 23 декабря 2026 г.) и доступен для неквалифицированных инвесторов.
Основная часть имущества фонда представлена объектом коммерческой торговой недвижимости, а также банковскими депозитами.
В состав фонда входит 8 активов. Крупнейшие из них:
- ТРЦ «Карнавал» (90,07%) + земельный участок (1,26%) в г. Чехов. Московской области.
Фото ТРЦ «Карнавал»
- Депозиты в ВТБ (7,23%), Сбербанке (0,35%).
Объект фонда и история его покупки
ТРЦ «Карнавал» общей площадью 33 000 м² был открыт в середине 2011 г. Объект расположен в подмосковном Чехове на ул. Московская и представляет собой классический торгово-развлекательный комплекс с кинотеатром, фудкортом, ресторанами и игровой зоной. Якорные арендаторы ТРЦ представлены крупными сетевыми ритейлерами: «Перекресток», «Эльдорадо», «Л’этуаль».
Продавцом объекта выступила инвестиционная компания А1 (входит в «Альфа-групп»), которая, в свою очередь, получила его от группы RB Invest в счет уплаты долга.
На момент сделки (31 августа 2017 г.) сумма чистых активов ТЦ «Карнавал» превышала 3,7 млрд ₽, хотя эксперты предполагали, что рыночная стоимость объекта на тот момент составляла ~ 2,2–2,4 млрд ₽.
Управление и ПДУ
Управление и операционную деятельность фонда ведет управляющая компания АО «УК «Первая», которая входит в группу компаний Сбера.
Контроль за сделками и имуществом фонда осуществляет спецдепозитарий АО «СД «ИНФИНИТУМ», зарекомендовавший себя на рынке в качестве надежного партнера.
Исходя из правил доверительного управления (ПДУ), фонд может инвестировать в широкий перечень инструментов. Основные из них:
- денежные средства (включая иностранную валюту);
- недвижимость и права аренды недвижимости;
- имущественные права в долевом строительстве объектов недвижимости;
- долговые инструменты (облигации российских хозяйственных обществ (РХО), облигации федерального займа (ОФЗ), муниципальные облигации, облигации иностранных эмитентов и финансовых организаций, депозитарные расписки);
- паи ЗПИФ и акции акционерных инвестиционных фондов;
- паи иностранных инвестиционных фондов.
Полный ключевой информационный документ о паевом инвестиционном фонде можно посмотреть по ссылке.
Инвестиционная стратегия фонда «Современный Арендный Бизнес 2»
Фонд предлагает инвесторам получение дохода от продажи и сдачи в аренду объектов коммерческой недвижимости, а также дохода от депозитов. Доход фонда ежеквартально распределяется между пайщиками за вычетом комиссий.
Реализация имущества запланирована на последнее полугодие действия фонда, то есть в период с июня по ноябрь 2026 г. в соответствии с действующими ПДУ.
СЧА, комиссии и доходность
СЧА фонда на момент написания обзора (январь 2024 г.) составляет 2 443 049 223,37 ₽.
Комиссия УК за управление составляет 1,75% от стоимости чистых активов фонда.
Комиссии спецдепозитария, регистратора, аудитора составляют не более 0,4% от стоимости чистых активов фонда.
Ввиду отсутствия информации в официальных источниках доходность можно подсчитать лишь приблизительно. Она составляет ~8,5-9,5% годовых до НДФЛ (без учета изменений стоимости пая). На сайте investfunds.ru представлена информация о выплате дохода, начиная со II кв. 2021 г.
Как купить/продать паи ЗПИФ «Современный Арендный бизнес 2»
На Московской бирже паи «Современный Арендный бизнес 2» представлены под тикером RU000A0ZYC64.
Рыночная стоимость пая фонда составляет 210 000 ₽ (январь 2024 г.), то есть цена пая снизилась на 30% (на первичном рынке паи продавались за 300 000 ₽).
График иллюстрирует динамику стоимости пая во вторичном обороте.
Выводы о ЗПИФ «Современный Арендный Бизнес — 2»
ЗПИФ «Современный Арендный бизнес — 2» оставляет неоднозначное впечатление. Из-за отсутствия некоторых данных в свободном доступе становится невозможным собрать информацию о фонде, чтобы полноценно проанализировать деятельность фонда и принять инвестиционное решение.
Сопоставим плюсы и минусы ЗПИФ «Современный Арендный бизнес — 2»:
Плюсы фонда
- доступность для неквалифицированных инвесторов;
- представленность фонда на бирже;
- 90,07% имущества фонда составляет объект коммерческой торговой недвижимости, который вместе с оболочкой ЗПИФ выполняет роль защитного инвестиционного инструмента;
- бренд «Сбер» — один из самых известных в России.
Минусы фонда
- отсутствие открытой информации на официальных ресурсах;
- широкий перечень инструментов получения дохода, заявленный в ПДУ;
- скорое закрытие фонда — договор ПДУ рассчитан до 23 декабря 2026 г.
Какие альтернативы ЗПИФН «Современный Арендный бизнес — 2» есть на рынке инвестиций?
Торговые центры есть в составе имущества фондов от ООО «АКТИВО». Самые молодые фонды компании предлагают доходность до 22,8% годовых в первый год (за счет возврата НДС) и до 18,2% годовых на горизонте 10 лет.
На фото — ТЦ «Самолет», объект самого нового фонда «Активо двадцать»
Фонды AKTIVO отличает:
- высокая степень прозрачности: пайщики ежемесячно получают подробную отчетность по работе фондов в личном кабинете;
- высокий уровень ликвидности. AKTIVO способствует реализации вторичного оборота паев, который составляет от 20 до 45 млн ₽ ежемесячно. Самый новый фонд «Активо двадцать» торгуется на Московской бирже под тикером RU000A1092L4;
- ежемесячные выплаты, что обеспечивает пайщикам регулярный пассивный доход, который можно реинвестировать, получая сложный процент и увеличивая доходность;
- доступность неквалифицированным инвесторам.
Фонды от AKTIVO — это возможность диверсифицировать портфель дорогими активами и выстроить инвестиционную стратегию, которая будет отвечать личным интересам пайщика.
